冲击波才刚刚驱动

存储芯片行为电子产业"基础食粮"的组件，正在经验一场抓续且暂时看不到很是的价钱上扬期。受此影响，为这些竖立提供"大脑"的 AMD、高通以及架构想象者 Arm，在最新财报发布后迎来了股价的同步下落。

当地时刻 2 月 3 日，AMD 发布了 2025 年第四季度财报。在交出 103 亿好意思元营收、同比增长 34% 的创记载事迹后，盘后股价大跌超 17%。仅隔一天，高通 2026 财年第一季度事迹出炉，营收 122.5 亿好意思元，同比增长 5% 超出阛阓预期，股价却一度跌近 10%。

高通的高管平直点明，存储芯片清寒和价钱高潮很可能决定手机行业的全体范围。"部分客户一经暗意，由于无法获取弥散的存储芯片，他们将减少正本筹划中的手机产量。"这也意味着存储价钱高潮以及缺货，将在 2026 年大幅影响手机行业的出货量范围。

就连招架直购买存储芯片的 Arm 也受到了"牵累"，其客户——芯片想象公司——的事迹受到存储芯片清寒的影响，天然会减少对 Arm 时间的采购或授权。因此在 Arm 发布新一季度财报后，天然终了营收 12.42 亿好意思元同比增长 26%，但股价照样下落了 7.48%。

其他公司也对存储芯片垂危表情发出预警。联发科称其为一个"仍在演变中的"表情；英特尔首席推论官陈立武暗意，存储芯片清寒的情状可能会抓续数年："就我所知，当前看不到任何缓解迹象。"

AI 正在再行界说筹商范式，不外东谈主们似乎仍在用传统的周期性框架来分析一个正在经验范式颐养的行业。事迹与股价的背离，或然恰是这种知道滞后性的阛阓剖判。

在经验多年的高速增长后，半导体行业正投入一个调治期。值得防护的是，这次调治的起源主要来自出产端的「东谈主为戒指」而非阛阓层面的「需求扩展」。

01. 原厂"大丰充"

存储芯片近期的价钱，不错说是「一周一变，一天一变」。最中枢的原因是 AI "胃口"太大，把芯片产能齐快"吃"光了。

浅陋领路，工场照旧那几个工场，但 AI "吃得多"况兼"吃得挑"。比拟等闲工作器，单台 AI 工作器需要的内存，是等闲工作器的 8 到 10 倍，而测验一个千亿参数级别的大模子，需要的内存容量不错达到数 TB 级别——很是于数百台等闲工作器的内存总额。

在这个不谈 AI 险些就无法发展的大环境下，以三星、SK 海力士和好意思光这"存储三大原厂"为代表的公共存储制造商纷纷作念出归拢个有计划：将有限的工场产能，从出产等闲电脑、手机用的 DDR4 内存、浪费级固态硬盘，转去出产更赢利的 HBM（AI 专用）和 DDR5 等高端家具。

好意思光甚而平直"断舍离"，晓示住手运营近 30 年的浪费级存储品牌"英睿达"（Crucial）的业务，将总共资源团结于数据中心阛阓。这意味着，以后浪费者念念买原厂内存条和硬盘，会更难、更贵。

这种产能的颐养平直导致了两种遵循：

其一，把存储行业带入了追赶"高时间"和"高利润"的轨谈，筹商企业事迹迎来爆发式增长。

国表里存储巨头及上市公司公布最近公布的财报或事迹预报均剖判亮眼：好意思光 2026 财年一季度营收 136.4 亿好意思元，同比增长 57%，净利润 52.4 亿好意思元，同比增长 169%；闪迪 2026 财年二季度营收 30.25 亿好意思元，同比增长 61%，净利润 8.03 亿好意思元，同比增长 672%。

其二，阛阓出现了"供需错配"。一桌菜大部分齐被 AI "吃"掉，手机、电脑能分到的天然少，价钱也就水长船高。

把柄 TrendForce 集邦接洽的数据，2026 年第一季度，庄闲和游戏一般型 DRAM（非 HBM 内存）价钱将高潮 55%-60%，NAND 闪存家具价钱瞻望高潮 33%-38%。

尤其是 DDR4 这类"上一代"家具，因为产能被挤占最严重，反而出现了价钱涨幅跳跃新一代 DDR5 的荒僻自得。国金证券数据傲气，昔日一年，DDR4 16GB 模块价钱高潮了 18 倍，彰着高于 DDR5 16GB 模块。

02. 下流日子"吃紧"

在浪费电子领域，存储加价对智妙手机、PC 等浪费型末端的 BOM 资本影响正在速即扩大。

把柄阛阓研究机构 Counterpoint Research 公布的敷陈傲气，当前存储芯片在智妙手机中约占物料资本的 10%-20%，在 PC 领域，这一比例进一步上升至 20%-25%，而 AI PC 因需搭载高性能存储，资本占比已接近 40%。

就拿苹果这么的旗舰机来说，2020 年的 iPhone 12 Pro Max（6GB DRAM 和 128GB NAND）中的存储芯片大要占全体零部件资本的 8%。到了 2025 年 9 月，iPhone 17 Pro Max（12GB DRAM 和 256GB NAND）中的存储芯片资本占比一经上升到约 10%。在安卓旗舰阵营，存储芯片在 BoM 资本当中的占比一经培育到了 20% 或更多。

在此布景之下，智妙手机厂商也将不得欠亨过对末端家具加价来应酬资本的大幅高潮，而这无疑也将会扼制浪费者的购买。Counterpoint Research 瞻望，2026 年公共智妙手机出货量将同比下降 6.1%，而智妙手机 SoC 出货量瞻望较 2025 年同比下降 7%。

条记本电脑阛阓相似濒临压力。高端浮薄条记本由于多半平直将迁徙 DRAM 焊合在主板上，无法以降规或更换模块的方法戒指资本，又因想象限定规格变动，可能成为最早、最大幅度泄露加价压力的细分阛阓。

比拟客岁下半年，当前主流条记本的全体涨幅在 10%-20% 之间，高端游戏本因存储和显卡资本占比更高，涨幅更彰着。TrendForce 集邦接洽觉得，公共条记本电脑自客岁下半年起濒临存储器加价压力，本年年头又遭受 CPU 阶段性供给缺口，再加上 PCB、电板、电源措置 IC 等零部件资本同步上行，瞻望导致本年一季度公共条记本电脑出货量环比下降 14.8%。

这股加价风甚而刮到了二手阛阓，笔者筹商了一位在北京的二手电脑销售商，其销售的不同建树的电脑主机，比拟半年的价钱不降反升，可见供需筹商的悄然颐养。

下图是 DoNews 整理的其店铺当前和半年前不同建树的价钱对比，不出丑出，加价的幅度与内存强筹商，涨幅靠前的建树组合齐包括 DDR4 内存，其中包含 16G 内存的建树组合加价齐在 10% 以上，与商家所说的"或者翻了三四倍"相恰当，而 DDR3 内存对价钱险些不存在影响。

对筹划在 2026 年"换机"的个东谈主浪费者来说，可能会晦气的感受到钱包的缩水，以往电子家具的"早买早享受，晚买有扣头"限定被败坏，买的越晚反而价钱更高。

当新的趋势出现，即是会有东谈主欢娱有东谈主愁，不论是股价下落的高通等大厂，抑或数钱奏凯软的存储厂商，照旧"扎心"了的等闲浪费者，齐难以躲开时期的影响，而伴跟着 AI 产业的抓续高速发展，存储加价的"冲击波"才刚刚驱动。